在股市中，QFII代表的是Qualified Foreign Institutional Investor（符合条件的合格境外机构投资者）。QFII是指那些根据中国证监会的规定，有资格从境外进入中国资本市场进行投资的合格外国机构投资者。

自2002年10月1日起，中国证监会开始实施开放政策，允许境外机构投资者申请成为QFII，并投资于中国的股票和债券市场。这一政策的实施对中国资本市场的发展产生了积极的影响。

所谓“合格”，是指境外机构投资者要符合一定的条件才能成为QFII，包括在境外连续经营3年以上、管理资产规模不低于5亿美元等。这些条件的设定是为了保证QFII具备一定的实力和经验，从而提高资本市场的稳定性和风险控制能力。

QFII在中国资本市场的投资范围主要包括股票和债券。QFII可以通过购买A股和B股来投资中国的股票市场，也可以通过购买国债、企业债和金融债等来投资债券市场。

QFII作为境外机构投资者，在中国资本市场发挥着重要的作用。首先，它可以引入更多的外资，增加中国资本市场的流动性。其次，它可以带来更多的国际化机制和经验，促进中国资本市场的改革和发展。此外，QFII还可以提供更多的投资选择和机会，增加中国投资者的多样化投资渠道。

然而，QFII在中国资本市场的发展也面临着一些挑战和限制。一方面，中国的金融市场还存在着很多不确定性和不稳定性，这使得QFII的投资风险增加。另一方面，中国的金融监管体系和市场规则尚不完善，对于QFII来说，仍然存在着一些限制和监管问题。

总结起来，QFII是指符合条件的境外机构投资者，在中国资本市场进行投资的合格投资者。QFII的出现为中国资本市场的发展带来了积极的影响，同时也面临着一些挑战和限制。随着中国金融市场的不断开放和改革，相信QFII将在中国资本市场发挥更加重要的作用。